Gedik Yatırım raporunda, küresel piyasalarda geçen hafta risk iştahının zayıflamasının, emtia piyasalarında hızlanan fiyat hareketleriyle daha belirgin hale geldiği ifade edildi. Raporda şu değerlendirmeler yer aldı:
Doların Güçlenmesi ve Emtia Piyasalarındaki Hareketlilik
ABD Başkanı Trump’ın yeni Fed başkan adayını açıklamasının ardından dolar endeksinde yaşanan güçlenme, değerli metaller başta olmak üzere tüm emtia fiyatlarında satış baskısını artırdı. Son bir yılda jeopolitik riskler ve güvenli liman talebiyle güçlü yükselişler kaydeden ons altın ve gümüşte, bu yükselişlerin ardından sert düzeltme hareketleri gerçekleşti.
Kevin Warsh’un Fed başkan adayı olarak açıklanması sonrası dolardaki toparlanma, emtialardaki düşüşü tetikledi. Ancak geçen yılın sert yükselişleri, FX pozisyonlarındaki birikmiş long pozisyonların çözülmesi ve kaldıraçlı işlemlerdeki teminat açıkları, altın ve gümüşteki kayıpların derinleşmesine yol açtı. Değerli metallerde hızlanan düşüşle birlikte artan teminat ve likidite ihtiyacı, yatırımcıların pozisyon azaltma eğilimini güçlendirdi ve bu durum küresel varlık sınıflarında satış baskısı yarattı.
Riskli Varlıklarda Dalgalanma ve Artan Oynaklık
Doların güçlenmesi riskli varlıklara yönelik iştahı zayıflatırken, hisse senedi ve tahvil piyasalarında dalgalanma arttı. Hafta içinde altın ve özellikle gümüş fiyatlarında yükselen volatilitenin bir süre daha sürebileceği belirtiliyor. Artan bu oynaklık normalleşene kadar, özellikle kaldıraçlı işlemlerde temkinli olmak gerektiği vurgulanıyor.
Teknoloji Hisselerinde Satışlar ve Rotasyon Hareketleri
Haftanın ilerleyen bölümünde küresel hisse senedi piyasalarında, teknoloji hisseleri öncülüğünde satışlar hızlandı. Yapay zekâ teması etrafında oluşan yüksek beklentiler sorgulanmaya başlandı. Gelişmiş yapay zekâ araçlarının iş riskleri ve değerleme tartışmaları sektörel bazda sert fiyat hareketlerine yol açtı. Bu satışlar yalnızca teknoloji hisseleriyle sınırlı kalmadı, aynı zamanda hisse senetlerinde belirgin bir rotasyon hareketi gözlendi. ABD borsalarında yüksek değerlemeye sahip büyüme hisselerinden, daha defansif ve güçlü nakit akışına sahip sektörlere yönelim dikkat çekti.
Jeopolitik Gelişmeler ve Orta Doğu'da Belirsizlik
ABD-İran hattındaki gelişmeler gündemdeki yerini koruyor. Umman’da yapılan temaslar yakından takip edilirken, ABD’nin güvenlik gerekçesiyle vatandaşlarına İran’ı terk etme çağrısı tansiyonu artırdı. Diplomatik kanallar açık tutulmaya çalışılsa da, bölgedeki askeri ve siyasi belirsizlikler devam ediyor. Her iki ülke müzakerelere devam mesajı verdi. Önümüzdeki süreçte açıklamalar belirleyici olacak. Bu çerçevede, Orta Doğu kaynaklı gelişmelerin ve ABD-İran hattındaki haber akışının küresel risk iştahı ve enerji fiyatları üzerinde etkisini sürdürmesi bekleniyor.
Fed Politikaları ve Piyasa Beklentileri
Fed üyelerinden gelen açıklamalarda, para politikasının bir süre daha hafif kısıtlayıcı bölgede kalabileceği vurguları ön plana çıktı. Piyasalarda 2026 yılı için iki faiz indirimi öngörülse de, ilk indirim beklentisi haziran ayında yoğunlaşıyor. Önümüzdeki dönemde açıklanacak enflasyon ve istihdam verileri, Fed'in politika yönü hakkında beklentilerin şekillenmesinde anahtar rol oynayacak.
Hibya Haber Ajansı
